ABD Piyasalarında Hazine Borçlanması ve Fed Sıkılaştırmasıyla Likidite Baskısı

Eylül sonuna yaklaşırken ABD finansal piyasalarında likidite riskleri artıyor. Hazine tahvil ihracı, kurumsal vergi ödemeleri ve Fed bilanço küçültmesinin üçlü tehdidi, para piyasalarından nakit çekilmesine yol açıyor. Piyasa katılımcıları repo piyasası stresi ve kısa vadeli faizlerde oynaklık için hazırlık yapıyor.

Hazine'nin planlı tahvil ve bono ihracı tsunamisi, mevcut likiditeyi emerek repo piyasalarını bozma tehdidi oluşturuyor. Bu durum, kurumsal vergi son ödeme tarihleri ve kupon ödemelerinden kaynaklanan mevsimsel baskılarla birleşerek tarihsel olarak bankalararası fonlama kanallarını zorluyor.

Bu arada, Fed'in nicel sıkılaştırma programı aralıksız devam ederek piyasa desteğinin bir katmanını daha kaldırıyor. Merkez bankasının varlıkların pasif olarak azaltılması, bu kritik dönemde likidite koşulları için ek zorluklar yaratıyor.